國巨旗下 智寶、凱美換股合併
國巨集團董事長陳泰銘 （本報系資料庫）
國巨集團旗下智寶與凱美昨（13）日宣布換股合併，智寶以每1.165股普通股換1股凱美普通股合併凱美，取得凱美全數股權，規模約當51億元。凱美董座翁啟勝坦言，3月訂單持續低迷，加上中國大陸缺工等因素干擾，第2季能見度不高，全年保守看。
智寶與凱美都是鋁質電解電容廠，鋁質電解電容是被動元件的一種，廣泛應用在資通訊、消費性電子產品等領域。近期被動元件市場雜音大，多數業者普遍期待第2季過後能反彈，凱美是第一家公開宣布全年保守看待的台灣廠商。
智寶與凱美12日宣布有重大訊息待宣布，昨天同步停牌，市場臆測應是雙方合併。昨天下午由翁啟勝與智寶董事長張維祖共同舉行記者會，說明換股合併案。以兩家公司12日收盤價估算，此次合併溢價約0.3％，換算規模約51億元，但並無實際現金交易。
智寶自2015年6月開始投資凱美，並於2016年取得凱美過半董事席次，擁有43％股權，此次將透過換股方式，取得凱美全數股權。合併後，智寶為存續公司，新公司更名為凱美電機，躍居全台前三大鋁質電解電容廠。
智寶與凱美預計6月5日各自召開股東常會討論合併案，通過後還需經主管機關核准，合併基準日暫定今年9月30日。談到雙方合併，張維祖指出，今年市況相較去年謹慎，持續改善公司成本和產品競爭力，希望藉此合併，在產品線和經濟規模產生綜效，擴展鋁質電解電容應用。
凱美在鋁質電解電容產品具備品牌知名度與技術，並擁有大型鋁電容產品及日本代工市場，與智寶在產品、客戶與市場方面均可互補。雙方團隊合作已超過兩年，逐步展現合作成果，有必要進入實質整合階段，藉此擴展產品與技術升級、組織架構重組與展現採購效益。
翁啟勝指出，凱美業務除了鋁質電解電容，還有風扇，以及旗下帛漢的變壓器業務，至於智寶則大多為鋁質電解電容，未來合併後，鋁質電解電容業務估計會占新公司一半業績比重。
翁啟勝坦言，目前來看，3月訂單動能疲軟，客戶多是以短交期的急單為主，依排程拉貨的訂單較少，第2季能見度依舊較低。
